Казаньоргсинтез (КОС) до конца года должен реструктурировать почти 28 млрд. рублей долга. Иначе встанет вопрос о способности компании "продолжать непрерывную деятельность", говорится в ее отчете.

ЦИФРЫ И ФАКТЫ ГОВОРЯТ САМИ ЗА СЕБЯ

Начиная с мая нынешнего года у КОСа начались дефолты и просрочки по долгам. Сегодня выясняется, что до конца года КОС должен вернуть кредиторам 27,9 млрд. рублей. Общий долг предприятия — 29 млрд. рублей. Без рефинансирования или изменения условий кредиторов способность компании "продолжать непрерывную деятельность" "вызывает существенные сомнения", указано в отчет компании по МСФО за 2008 год.

Вчера газета «БИЗНЕС Online» опубликовала статью, посвященную тому, как "Татнефть", несмотря на падение мировых цен на нефть и экспорт, демонстрирует мастерство антикризисного управления и выдает неплохие результаты по итогам первого полугодия. Сегодня мы знакомим наших читателей с публикацией из газеты "Ведомости", где анализируется текущее финансовое положение на Казаньоргсинтезе и где цифры и факты говорят сами за себя. По-прежнему вызывает удивление гробовое молчание информационных служб КОСа и ТАИФа, которым принадлежит завод. Даже авторитетная деловая газета "Ведомости" отмечают, что на их вопросы никто не захотел дать комментариев. Возникает вопрос: разве с таким информационным фоном можно вести переговоры о реструктуризации?

 БАНКИ - КРЕДИТОРЫ, СИБУР И ШУВАЛОВ

"За 2008 г. краткосрочная задолженность КОС (с погашением до конца года) выросла в три раза. В конце года он нарушил "некоторые ограничительные обязательства", говорится в отчете. Из-за этого 16,5 млрд. рублей долгосрочных долгов предприятия стали короткими, добавившись к 4,7 млрд. рублей, которые компания должна была по графику погасить в 2009 году. Кроме того, она нарушила условия выпуска облигаций на $200 млн. (срок погашения — в октябре 2011 года), и их держатели теперь могут предъявить бумаги к выкупу. Два держателя облигаций КОС сказали газете "Ведомости", что пока не требуют досрочного погашения долга, а ждут предложений о его реструктуризации.

Но у компании уже есть просроченные выплаты. 12 мая КОС допустил дефолт, сказано в его отчете (по какому обязательству – не указано). И один из кредиторов, которому компания должна 2,5 млрд. рублей, потребовал досрочно вернуть долг вместе с процентами. Наконец, компания почти на два месяца (54 дня) просрочила выплаты по кредиту ING Bank на сумму $50 млн.

Переговоры о реструктуризации долга КОС начал еще весной. Агентом стал Morgan Stanley. В мае банк предложил кредиторам компании объединить все займы в единый синдицированный кредит сроком до 2016 года и льготным периодом до 2011 года. Западные банки – Royal Bank of Scotland, ING Bank и другие – на предложение КОС согласились, а ВТБ и Сбербанк были против, рассказал источник, близкий к компании. Президент ВТБ Андрей Костин в июне написал первому вице-премьеру Игорю Шувалову, что предложенная Morgan Stanley схема только откладывает решение проблем, а предлагаемый уровень процентных ставок несет кредиторам прямые убытки. Костин предлагал провести допэмиссию акций КОС на 8 млрд. рублей, в которой бы приняли участие нынешние акционеры предприятия или компания "аналогичного профиля".

 НОВОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ БАНКАМ

В июле в ситуацию вмешался Шувалов. Он пообещал предприятию госгарантии на 15 млрд. рублей. Условием было привлечение инвестиций и заключение долгосрочного контракта с Газпромом на поставку сырья. Работа по оформлению госгарантий ведется; комиссия Шувалова рассматривает материалы, сообщил представитель секретариата вице-премьера.

КОС отправил материалы в Сбербанк, который по поручению Шувалова должен был рассмотреть возможность кредитования компании, утверждает председатель совета директоров КОС Альберт Шигабутдинов. Представитель банка на вопросы издания не ответил.

Тем временем КОС готовит новое предложение банкам. Оно будет лучше первого, уверяет источник, близкий к компании: помогут новые финансовые итоги. Выручка предприятия по РСБУ во втором квартале в сравнении с январем – мартом выросла на 19% до 5,4 млрд. руб., кроме того, у компании появилась первая с первого квартала 2008 года прибыль — 785,9 млн. рублей. То, что КОС начал работать в плюс, играет ему на руку в переговорах с банками, но на выплату долга потребуется несколько лет, считает аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Если долг не будет рефинансирован, то ТАИФ может потерять контроль над предприятием, полагает эксперт. Переговоры о покупке КОС год назад вел Сибур холдинг. Обсуждение этого вопроса продолжается – в рамках рабочей группы по интеграции КОС в группу "Газпром" (создана два года назад), сказал представитель "Сибура".

Представители Royal Bank of Scotland, ING Bank и ВТБ от комментариев отказались.

По газете "Ведомости"

Справка

"Казаньоргсинтез" – крупнейший производитель полиэтилена в России. Акционеры: 50,2% – у группы ТАИФ, 26,6% – у "Связьинвестнефтехима". Капитализация – $133,9 млн (РТС, последняя сделка была 26 июня). Финансовые показатели (РСБУ, первое полугодие):
выручка – 10 млрд. рублей,
убыток – 1,9 млрд. рублей.