В июле индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ второй месяц подряд показал улучшение. Индекс S& P Global PMI достиг максимума с января 2025 года, а опросы ИНП РАН зафиксировали стабилизацию спроса и улучшение планов выпуска. Однако рост остается незначительным, опирается только на внутренние заказы, а предприятия продолжают сокращать персонал и запасы на фоне ускоряющегося роста издержек из-за перебоев с поставками, пишет «Коммерсантъ».

Фото: «БИЗНЕС Online»

Сезонно скорректированный индекс S& P Global PMI обрабатывающих отраслей в июле поднялся до 50,7 пункта с 50,3 в июне и 48,8 в мае. Превышение отметки в 50 пунктов традиционно трактуется как преобладание позитивных оценок промышленников. Впрочем, в S& P характеризуют улучшение как незначительное и уступающее средним историческим темпам роста.

Возможными причинами улучшения называли адаптацию экономики и улучшение внешней конъюнктуры. Дефицит топлива, проблемы в логистике и повышение цен поставщиками ускорили рост закупочных издержек до максимума с января 2025 года. Сроки поставок удлинились до рекорда с февраля 2025-го. Производители активнее переносили затраты в отпускные цены — темпы их роста стали вторыми по величине с начала года. Увеличение сроков поставки рассматривается как признак высокой загрузки и повышает итоговый индекс.

Несмотря на рост закупок, запасы сырья и комплектующих сократились впервые за три месяца из-за задержек поставок. Запасы готовой продукции уменьшаются 7-й месяц подряд. Внешний спрос на продукцию обработки в июле продолжил падать — экспортные заказы сокращались максимальными темпами с октября 2022 года. Рост совокупного объема новых заказов второй месяц подряд обеспечивается только внутренним спросом. Предприятия нарастили выпуск наиболее быстрыми темпами с января, но и это увеличение в S& P называют незначительным.

Опросы ИНП РАН оценивают масштаб улучшения сдержаннее. После мартовского провала динамика спроса улучшилась в апреле — мае, но затем три месяца оставалась на отрицательном уровне. Прогноз спроса в июле вырос с минус 22 до минус 13 пунктов, планы выпуска прибавили 7 пунктов, достигнув нулевого баланса: доля предприятий, ожидающих роста производства, сравнялась с долей ожидающих снижения.

Избыточность запасов готовой продукции, достигшая в январе максимума за 13 лет, к июлю исчезла. Влияние топливного кризиса на цены респонденты оценивают как скромное: баланс фактического изменения цен вырос с 4 до 6 пунктов, ценовых планов — с 8 до 10. Интенсивность сокращения персонала в июле обновила постковидный минимум. О недостаточной загрузке работников сообщили 43% предприятий — максимум за весь период наблюдений с 2014 года. Нормальной загрузку персонала считают только 53% респондентов.

Недостаточный внутренний спрос остается главным ограничением выпуска: все три квартала его называли более 70% предприятий — таких значений в этом веке еще не было. Неопределенность отметили 65% респондентов, низкий экспортный спрос — 42%. Нормальной доступность кредитов считают лишь 32% предприятий, инвестиционные планы вернулись к наиболее пессимистичным значениям со времён кризиса 2008–2009 годов.

Напомним, по итогам первого полугодия 2026-го индекс промышленного производства в Татарстане вырос на 6,2% к аналогичному периоду прошлого года. Только в июне промышленность республики прибавила 5,2% по сравнению с июнем 2025-го.